Les fondements de l’investissement

Fonds de valeur Mackenzie Cundill
Des placements motivés par la crainte et l'avidité, depuis 1975

Depuis 1975, le Fonds de valeur Mackenzie Cundill suit une stratégie d'investissement stricte axée sur la valeur, les portefeuillistes achetant des sociétés qui se négocient bien en deçà de leur valeur liquidative, mais qui ont le potentiel de se redresser. Cela signifie souvent qu'ils achètent des sociétés qui traversent une crise, comme BP lors du déversement de pétrole dans le Golfe. Bien que les investisseurs aient réagi de façon excessive et aient délaissé le titre, l'équipe Cundill a procédé à des calculs et a conclu que le titre avait été survendu. Ils ont par la suite investi dans la société et les actions se sont redressées. Andrew Massie, portefeuilliste en chef du Fonds de valeur Mackenzie Cundill, a eu recours à la même approche quant aux banques américaines, lesquelles étaient toutes au bord de la faillite au creux de la crise financière. Il est d'avis que les mesures qu'elles ont prises, y compris la recapitalisation de leurs bilans, contribueront à soutenir la reprise que connaissent ces sociétés depuis le quatrième trimestre de 2011. Comme vous pouvez le constater dans le graphique ci-après, acheter des actions pendant  une crise, lorsqu'elles sont liquidées, donne souvent lieu à un versement de dividendes lorsque les marchés reviennent à la normale et que les actions recommencent à grimper.



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Opinions de gestionnaires

Ajout d’obligations à rendement élevé à votre portefeuille

La catégorie des obligations à rendement élevé, qui regroupe les obligations de sociétés dont la cote de crédit est inférieure à BBB, n’a pas vécue de « décennie perdue ». Elle a certes connu périodiquement des périodes de volatilité, mais, dans l’ensemble, cette catégorie d’actif a généré des rendements ajustés au risque solides, se taillant une place de choix dans bien des portefeuilles de placement.

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StratÉgie fiscale personnelle

Conseil fiscal du mois

Envisagez-vous d'effectuer des retraits de votre REER pour répondre à vos besoins d'argent?
Prenez en considération les incidences des retraits de fonds de votre REER

Ces retraits de fonds de votre REER pourraient amputer considérablement sa croissance en report d'impôt. Si, toutefois, vous n'avez pas le choix et qu'il vous faut retirer de l'argent de votre REER, n'oubliez pas que ces retraits sont assujettis à des retenues d'impôt. Les retraits de 5 000 $ ou moins (après déduction des frais de sortie) sont assujettis à un impôt de seulement 10 % au moment du retrait. Les retraits d'un montant plus élevé sont assujettis à une retenue d'impôt à la source plus importante. La différence entre votre taux d'imposition marginal et le taux de la retenue d'impôt devra être payée lors de la production de votre déclaration de revenus.

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Opinions de gestionnaires

Les investisseurs ont entamé 2012 en plus grande confiance
Norman Raschkowan, stratège en chef des placements nord-américains de Mackenzie discute des perspectives pour l'économie et les marchés

Les investisseurs ont accueilli 2012 avec un nouvel optimisme. On pourrait être tenté de considérer le bon démarrage de l’année comme un phénomène saisonnier normal, mais force est de constater qu’il y a eu de gros progrès pour remédier à bien des facteurs de l’instabilité des marchés en 2011. Principalement les mesures prises par la Banque centrale européenne (BCE) pour contrer la crise de la dette souveraine en Europe ainsi que les signes d’une reprise économique vigoureuse aux États-Unis. Le regain de confiance des investisseurs qui en est résulté est attesté par le fait que ce sont les secteurs qui se sont montrés les moins rentables en 2011 qui ont mené la récente remontée boursière, tandis que les secteurs plus défensifs, favorisés en 2011, se retrouvent maintenant à la traîne.



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